Das Trading auf Prediction Markets bedient sich eines eigenständigen Vokabulars, das Elemente aus Finanzwesen, mathematischer Statistik und Blockchain-Technologie vereint. Dieses Nachschlagewerk stellt die 30 zentralen Begriffe für deutschsprachige Marktteilnehmer vor.
Kernbegriffe des Handels
- Ask (Briefkurs)
- Der minimale Preis, zu dem ein Anbieter seine Anteile abgeben möchte. Beim Ankauf zum aktuellen Marktpreis zahlst du diesen Ask-Kurs.
- Bid (Geldkurs)
- Der maximale Preis, den ein Interessent für Anteile aufzubringen bereit ist. Bei einem Verkauf zum Marktpreis erhältst du diesen Bid-Kurs.
- Bid-Ask-Spread
- Die Spanne zwischen Bid und Ask. Ein niedriger Spread deutet auf einen liquiden Markt hin und reduziert deine Handelsgebühren.
- CLOB (Zentrales Limitorder-Buch)
- Das Abwicklungssystem, das Polymarket und PolyGram nutzen. Es verbindet wartende Kauf- und Verkaufsanträge gemäß Preisrang und zeitlicher Reihenfolge.
- Handelsauflösung (Resolution)
- Der Zeitpunkt, an dem ein Markt sein finales Resultat erhält und gewinnende Anteile ausbezahlt werden.
- Limit Order
- Ein Kaufs- oder Verkaufsantrag mit einer vordefinierten Preisschwelle oder besser. Der Auftrag verbleibt im Buch bis zur Erfüllung oder Rücknahme.
- Market Order
- Ein unmittelbarer Auftrag zum gegenwärtig bestmöglichen Kurs. Die Ausführung erfolgt augenblicklich, allerdings zum jeweils geltenden Marktpreis.
- Slippage
- Die Abweichung zwischen dem erwarteten Preis und dem tatsächlich realisierten Preis, hervorgerufen durch mangelnde Markttiefe.
Wahrscheinlichkeits- und Statistikbegriffe
- Brier Score
- Ein Indikator zur Bewertung der Vorhersagegüte. Niedrigere Werte sind vorteilhaft. Die Berechnung erfolgt als durchschnittlicher quadratischer Fehler zwischen prognostizierter Wahrscheinlichkeit und eingetretenem Ausgang.
- Kalibrierung
- Der Grad der Übereinstimmung zwischen deinen Wahrscheinlichkeitseinschätzungen und den tatsächlich beobachteten Häufigkeiten. Optimal kalibriert bedeutet, dass 70%-Vorhersagen in etwa 70% der Fälle zutreffen.
- Kelly-Kriterium
- Eine mathematische Formel zur Bestimmung der idealen Einsatzgröße: f = (bp - q) / b, mit b = Netto-Odds, p = Wahrscheinlichkeit, q = 1-p.
- Erwartungswert (EV)
- Der mittlere Ertrag unter Berücksichtigung sämtlicher möglicher Szenarien, gewichtet nach ihren Eintrittswahrscheinlichkeiten. Ein positiver EV verspricht langfristige Rentabilität.
Blockchain- und Abwicklungsbegriffe
- Polygon
- Die Layer-2-Blockchain-Infrastruktur, auf der Polymarket und PolyGram ihre Operationen durchführen. Transaktionsgebühren liegen unter einem Cent, die Finalisierung erfolgt in etwa 2 Sekunden.
- USDC (USD Coin)
- Der Stablecoin, der für die Abrechnung von Prediction Market Transaktionen verwendet wird. Ein USDC entspricht exakt einem US-Dollar und wird von Circle emittiert, mit Deckung durch US-amerikanische Staatsanleihen.
- Smart Contract
- Ein automatisch ausführbarer Programmcode in der Blockchain, der die Gelder von Prediction Markets verwaltet und nach Marktauflösung die Auszahlungen eigenständig durchführt.
- Oracle (Preisorakel)
- Eine zuverlässige Informationsquelle, die reale Ereignisergebnisse an Smart Contracts übermittelt. Polymarket setzt auf das optimistische Orakel-System von UMA.
Häufig gestellte Fragen
- Was bedeutet "Markt aufgelöst JA"?
- Das zugrunde liegende Ereignis hat sich bestätigt. JA-Anteile generieren eine Auszahlung von 1 $ je Anteil. NEIN-Anteile erhalten 0 $. Die Abwicklung läuft automatisiert über Smart Contract ab.
- Was ist der Unterschied zwischen Prediction Market und Futures?
- Futures unterliegen einem kontinuierlichen Preismechanismus, der an einen Basiswert gekoppelt ist. Prediction Markets hingegen haben eine binäre Auszahlungsstruktur: entweder 0 $ oder 1 $ je Anteil, abhängig vom Ausgang des Ereignisses.
- Wo kann ich mehr Prediction Market Begriffe lernen?
- PolyGrams API-Dokumentation bietet ausführliche Erklärungen zu technischen Konzepten. Das englischsprachige Glossar von Polymarket stellt eine zusätzliche Informationsquelle dar.